Τί βλέπει το Reuters για την ελληνική οικονομίας

Σχεδόν απίθανο θεωρούν πλέον τον κίνδυνο ελληνικής χρεοκοπίας οι επενδυτές, σύμφωνα με ανάλυση του Reuters, που επικαλείται την πορεία των αποδόσεων των ομολόγων.

Στην ανάλυση επισημαίνεται ότι τα 10ετή ομόλογα σημείωσαν υπεραπόδοση την Τετάρτη σε σχέση με τα μεγαλύτερης διάρκειας, με τα επιτόκιά τους να υποχωρούν πλέον σε επίπεδα που υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές έχουν αρχίσει να αποκλείουν το ενδεχόμενο νέου κουρέματος για τους ιδιώτες επενδυτές. Μετά την αναβάθμιση της Ελλάδας από τον Fitch, η απόδοση των 10ετών ομολόγων υποχώρησε την Τετάρτη κατά 80 μονάδες βάσης περίπου στο 8,50%, ενώ η απόδοση των ομολόγων 30ετούς διάρκειας υποχώρησε κατά 30 μονάδες βάσης στο 8,145%.

ΜΑΚΡΥΣ Ο ΔΡΟΜΟΣ
Ο αναλυτής του Reuters αναφέρει πως, παρ' ότι η χώρα μας εξακολουθεί να έχει πολύ δρόμο ακόμη για να χαλιναγωγήσει το υπέρογκο χρέος της, η διαφορά μεταξύ των δύο ομολόγων - που μειώθηκε έως και 16 μονάδες βάσης την Τετάρτη, ήταν η λιγότερο αρνητική από τον Ιούνιο του 2010, όταν η Ελλάδα έλαβε βοήθεια από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και την Ευρωπαϊκή Ενωση. Αυτό σημαίνει ότι η καμπύλη των αποδόσεων είναι κοντά στο να αντιστραφεί και να επιστρέψει σε φυσιολογικά επίπεδα. Οταν οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων είναι υψηλότερες από εκείνες των μακροπρόθεσμων, σημαίνει ότι οι επενδυτές θεωρούν άμεσο τον κίνδυνο της χρεοκοπίας.
«Η καμπύλη επιστρέφει σε φυσιολογικά επίπεδα», σχολίασε ο οικονομολόγος της Exotix χρηματιστηριακής κ. Γκάμπριελ Στερν, επικαλούμενος τις περιπτώσεις της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας, όπου η καμπύλη εξομαλύνθηκε όταν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων κυμαίνονταν μεταξύ 6% - 7%. «Το γεγονός ότι πολλά hedge funds αγοράζουν ομόλογα σημαίνει ότι υπάρχουν αρκετές θετικές εξελίξεις και καθόλου βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι, άρα γιατί να μην αρέσει;», επεσήμανε.

ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΠΡΟΟΔΟΣ
Σύμφωνα με το Reuters, η Ελλάδα σήμερα φαίνεται να βρίσκεται μίλια μακριά από τη δεινή κατάσταση που ήταν πέρυσι. Εφέτος και το επόμενο έτος αναμένεται να πετύχει τους δημοσιονομικούς της στόχους, έχει σημειώσει πρόοδο όσον αφορά στην ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών της, ενώ οι έλεγχοι της τρόικας δεν θα είναι τόσο συχνοί. Τονίζεται, ωστόσο, ότι παραμένουν όμως κίνδυνοι, καθώς η υψηλή ανεργία και η έλλειψη σημαντικών αναπτυξιακών προοπτικών αυξάνουν τις πιθανότητες διαμόρφωσης αρνητικής κοινής γνώμης για την κυβέρνηση. «Τυχόν κατάρρευση της κυβέρνησης θα αναζωπυρώσει τους φόβους για ανάληψη της εξουσίας από τη Ριζοσπαστική Αριστερά, που θα μπορούσε να οδηγήσει τη χώρα έξω από τη ζώνη του ευρώ», αναφέρεται χαρακτηριστικά.
Σε άλλη, ξεχωριστή ανάλυση, πάντως, το διεθνές πρακτορείο επισημαίνει ότι η Ελλάδα εξέρχεται της υφεσιακής περιδίνησης και παρά το γεγονός ότι η πολιτική κατάσταση παραμένει εύθραυστη, η κυβέρνηση συνασπισμού έχει καταφέρει να περάσει πολλές διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις.

Κέρδος 17/5/2013 06:00