Την ερχόμενη Τρίτη, 7 τράπεζες θα γνωστοποιήσουν στην ΤτΕ και στο ΤΧΣ την έκβαση των σχεδιαζόμενων αμκ – Ποιες πετυχαίνουν τους στόχους, ποιες βρίσκονται στα όρια και ποιες αποτυγχάνουν; – Αναζητώνται σε 45 μέρες 3,219 δισ – Παγώνει η λύση των Cocos

Την ερχόμενη Τρίτη 30 Απριλίου οι 7 τράπεζες συστημικές και μη που υποχρεούνται να ανακεφαλαιοποιηθούν να γνωστοποιήσουν στην Τράπεζα της Ελλάδος και στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας πως εξελίσσονται οι αυξήσεις κεφαλαίου οι οποίες χρονικά θα ολοκληρωθούν 14 ή 21 Ιουνίου του 2013 ενώ θα ξεκινήσουν μάλλον 13 με 20 Μαίου.

Οι τράπεζες σε αυτή την φάση θα ενημερώσουν τις θεσμικές αρχές αν συγκεντρώνουν τα απαραίτητα κεφάλαια και με ποιες διαδικασίες θα επιτύχουν τους κεφαλαιακούς στόχους.

Να σημειωθεί ότι πλην της Eurobank που θα ανακεφαλαιοποιηθεί αποκλειστικά από το ΤΧΣ, 7 τράπεζες Εθνική, Alpha, Πειραιώς, Attica bank, Probank, FBBank και Πανελλήνια τράπεζα θα κληθούν σε 45 μέρες να βρουν συνολικά 3,219 δισ ευρώ.

Ο αγώνας δρόμου έχει ξεκινήσει και το θέμα είναι ποιες τράπεζες θα επιτύχουν τους κεφαλαιακούς στόχους, ποιες βρίσκονται στα όρια και ποιες θα αποτύχουν.

Μια γενική παρατήρηση είναι ότι καμία συστημική τράπεζα δεν επιλέγει την λύση των cocos των μετατρέψιμων ομολογιακών και κατ΄ ουσία η λύση αυτή παγώνει.

Οι συστημικές τράπεζες επέλεξαν να εκδώσουν μόνο κοινές μετοχές και να αποφύγουν το υψηλό κόστος των cocos και κυρίως τον κίνδυνο βίαιης μετατροπής των cocos των μετατρέψιμων μετοχών σε μετοχές εξέλιξη που θα προκαλούσε βίαιο και πρόσθετο dilution εις βάρος νέων και παλαιών ιδιωτών μετόχων.

Εθνική τράπεζα

Το ΔΣ έλαβε την απόφαση να αυξήσει το όριο στόχο στην επικείμενη αύξηση κεφαλαίου στο 12% που αυτό συνεπάγεται ότι στα 9,75 δις ευρώ που είναι η συνολική ανακεφαλαιοποίηση θα επιδιώξει να αντλήσει 1,17 δις ευρώ.

Η τράπεζα δεν θα κάνει χρήση των cocos των ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές.

Η τράπεζα εκτιμά ότι έχει συγκεντρώσει την στήριξη άνω των 40 με 45  επιχειρηματιών και εφοπλιστών και ότι όχι απλά θα καλύψει το 10% τα 975 εκατ αλλά θα φθάσει στο 12% δηλαδή 1,17 δισ ευρώ παρά την αρνητική καθαρή θέση -2,8 δις ευρώ και το υπερβολικό P/BV.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής τράπεζας με τα έως τώρα δεδομένα διαμορφώνεται στα 0,38 ευρώ ή με reverse split 1 προς 10 στα 3,8 ευρώ ανά μετοχή.

Alpha

Η Alpha bank με την στήριξη των 150 εκατ της Credit Agricole, της συμμετοχής του Paramount και ελλήνων επιχειρηματιών και 2-3 ξένων funds φαίνεται να συγκεντρώνει τα 457 εκατ της αμκ των 4,57 δις ευρώ ενώ είναι πιθανό να φθάσει έως τον στόχο του 12% δηλαδή να αντλήσει 550 εκατ.
Σε αυτή την περίπτωση τα warrants που θα εκδωθούν θα είναι 7,33 ανά μια κοινή μετοχή.

Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου της Alpha bank  με τα έως τώρα δεδομένα διαμορφώνεται στα 0,44 ευρώ ή με reverse split 1 προς 10 στα 4,4 ευρώ ανά μετοχή.

Πειραιώς

Μετά την εντυπωσιακή υπέρβαση, να μεταβάλλει δηλαδή άρδην την αρνητική καθαρή θέση και από -2 δις ευρώ να φθάσει σε θετική καθαρή θέση +800 εκατ καλύπτοντας  ένα χάσμα 2,8 δις ευρώ η Πειραιώς απέδειξε την δυναμική της μέσω των στρατηγικών της επιλογών να εξαγοράσει 6 τράπεζες.
Με την στήριξη της Millennium bank που θα καταβάλλει στην αμκ 400 εκατ και της Societe Generale 175 εκατ ευρώ αλλά και άλλων παραδοσιακών μετόχων όπως το Τσεχικό fund PPG Group ή το Ρωσικό ICT θα καλυφθεί ο στόχος των 733 εκατ ευρώ δηλαδή το 10% της αμκ των 7,33 δις ευρώ.
Ούτε η Πειραιώς δεν θα κάνει χρήση των ομολογιακών μετατρέψιμων σε μετοχές cocos.

Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς  με τα έως τώρα δεδομένα διαμορφώνεται στα 0,11 ευρώ και με reverse split 1 προς 10 στα 1,1 ευρώ ανά μετοχή.

Attica bank

Η Attica bank καταβάλλει μια τεράστια υπερπροσπάθεια να συγκεντρώσει 400 εκατ 199 εκατ μέσω αμκ και 200 εκατ μέσω ομολογιακού μετατρέψιμου σε μετοχές.
Η διοίκηση της τράπεζας υποστηρίζει ότι την μάχη θα την κερδίσει, ωστόσο η μάχη είναι πολύ άνιση λόγω του ελάχιστου χρόνου που απομένει αλλά και του ποσού που καλείται να συγκεντρώσει.
Το βέβαιο είναι πάντως ότι μέχρι τώρα έχει συγκεντρώσει τουλάχιστον τα 200 εκατ ευρώ και ποντάρει σε στρατηγικές συμφωνίες που θα κλειστούν άμεσα.
Ωστόσο μέχρι τώρα τα κεφάλαια δεν έχουν βρεθεί, ακόμη τουλάχιστον. Η Attica bank αξίζει να παραμείνει ιδιωτική όπως όλες οι μικρές τράπεζες.

Probank

Η τράπεζα θα πραγματοποιήσει νέα γενική συνέλευση αρχές της νέας εβδομάδας  με στόχο να υλοποιήσει νέα αύξηση κεφαλαίου.
Η Probank υπολείπεται περίπου 40 εκατ από τον στόχο.
Βρίσκεται σε συνομιλίες με το PPF Group για να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου αλλά ακόμη δεν έχει υπάρξει συμφωνία.
Η τράπεζα πάντως βρίσκεται πολύ κοντά στο να επιτύχει τον στόχο της.
Ωστόσο μέχρι τώρα τα κεφάλαια δεν έχουν βρεθεί.

FBBank

Νέους στρατηγικούς επενδυτές φαίνεται ότι αποκτά η FBBank καθώς σύμφωνα με πληροφορίες, δύο επενδυτικά funds με τα οποία βρισκόταν σε διαπραγματεύσεις ο βασικός μέτοχος της τράπεζας Βίκτωρ Ρέστης έχουν αποφασίσει να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου των 110 εκατ και στο ομολογιακό των 58 εκατ ευρώ.
Η οικογένεια Ρέστη ως  βασικός μέτοχος της τράπεζας με ποσοστό 64,79% θα μειώσει το ποσοστό συμμετοχής του ενώ τα funds θα καλύψουν και το ποσοστό της Πειραιώς πλέον που δεν θα ασκήσει τα δικαιώματα της.
Η FBBank έως τις 30 Απριλίου δηλαδή σε 4 μέρες από σήμερα θα πρέπει να έχει ενημερώσει τις εποπτικές αρχές την ΤτΕ για το χρονοδιάγραμμα κάλυψης της αμκ και του ομολογιακού.
Να σημειωθεί ότι άτυπα έχει δοθεί παράταση έως τα μέσα Ιουνίου για την ολοκλήρωση όλων των αμκ των τραπεζών.
Από το επιτελείο της τράπεζας εκφράζεται αισιοδοξία ότι ο στόχος των 168 εκατ ευρώ θα καλυφθεί και η τράπεζα θα παραμείνει  ιδιωτική.

Επτά τράπεζες αναζητούν 3,219 δισ ευρώ τον Μάιο του 2013

Τράπεζες	ΑΜΚ 10% έως 100%	Συνολική ΑΜΚ
Εθνική	1,17 δισ 12% χωρίς cocos	9,75 δισ
Alpha	550 εκατ 12% χωρίς cocos	4,57 δισ
Eurobank	-	5,83 δισ
Πειραιώς	733 εκατ 10% χωρίς cocos	7,33 δισ
Attica Bank	400 εκατ 100%	400 εκατ
Probank	100-120 εκατ	281 εκατ
FBBank	168 εκατ 100%	168 εκατ
Πανελλήνια	78 εκατ  100%	78 εκατ
Σύνολο	3,219 δισ	28,407 δισ

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr